美国总统的小小推文能量有多大?摩根大通特设“特朗普指数”追踪金融市场

商银资讯 | www.sinoeex.com发布时间:2019-09-10来源:界面新闻

  美国总统唐纳德•特朗普的几句话推文对金融市场的影响有多大?近日,包括摩根大通、花旗集团、美银美林等在内的多家金融机构纷纷发布报告,试图推算其中规律。

  日前,据外媒报道,摩根大通的分析师创建了一个特朗普相关指数,以量化特朗普在社交媒体Twitter上发表的言论对美国债券收益率日益增长的影响。与此同时,花旗集团的外汇团队在报告中称,这些推特信息变得与外汇走势“越来越相关”。

  其中,摩根大通的“Volfefe”指数由“波动性”(volatility)一词和特朗普此前发布的神秘的covfefe推文组合而成。

  2017年5月31日,特朗普在午夜发布了一条推文称“不要理会那些媒体的负面报道covfefe”,尽管该条推特几小时被删除,但却引发了网友们关于“covfefe”真实含义的热烈讨论。

  据摩根大通的统计,自2016年初以来,特朗普平均每天发布约10条推文,其中有1万条发生在他2017年就职后。在特朗普正式就职典礼之前,他的推特活动达到了每天5条的低点,但自2018年末以来大幅增加——最近几个月,他的推特数量达到了过去四年来的最高水平。

  分析人士还研究了特朗普每天什么时候发推特。他们发现,美国东部时间中午到下午2点是“最有可能出现新评论的时段”,换句话说,就是在交易日的正中间。他们还发现,凌晨3点的推文比下午3点的推文更常见,而且总统在早上5点到10点之间非常安静,他们认为那是他睡觉的时间。

  Volfefe指数显示,特朗普的推文正在对美国国债收益率产生显著的影响。分析发现,在过去一个月里,影响市场的特朗普推文数量激增,其中包括“中国”、“十亿美元”、“产品”、“民主党人”和“伟大”等词汇最有可能影响价格。

  Volfefe指数可以解释隐含在波动率中的“可衡量部分”,即利率衍生品。这一点在曲线较短的一端表现得尤为明显,两年期和五年期利率受到的影响要大于10年期债券。

  “贸易和货币政策已成为行政部门日益关注的焦点,从不经意的情绪到看似正式的政策意图,一切都通过这个经过仔细审查的社交媒体平台,在全球范围内迅速传播,”以Josh Younger和Munier Salem为首的摩根大通分析师写道。“作为回应,从个股到宏观产品,很多资产的价格走势越来越受到总统发布的推文影响。”

  花旗集团量化外汇策略师Sukrita Chatterji则指出,自2016年11月当选以来,特朗普约10%的推文与美国市场的重要话题有关,最近几周则更加关注美元和美联储。

  花旗的研究显示,特朗普的推文发布后,全球外汇市场的波动性普遍加大。

  Sukrita Chatterji表示,没有发现什么迹象表明市场对特朗普的推文感到‘疲劳’。“事实恰恰相反,特朗普推特上所说的许多重大市场动向最近都发生了。”“随着更多关于美元的推文出现,美联储很可能会采取行动,如果随着时间的推移,市场对推文显示出更高的敏感度,我们也不会感到惊讶。”Sukrita Chatterji认为。

  除了摩根大通和花旗集团外,美银美林的分析师上周发表的一份报告得出结论称,在特朗普相对频繁地发布推文的日子里,股票平均回报率往往为负9个基点。总统发布的推文较少的日子,平均会有5个基点的正回报。

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